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研报精选产能即将释放走势向好【CICEE】

时间:2022-11-24 来源网站:黑布林财经网

研报精选 产能即将释放走势向好

研报精选 产能即将释放走势向好 更新时间:2011-4-2 15:13:50

华泰联合:  晨鸣纸业  即将进入产能释放期  投资要点:公司2010年实现EPS0.56元,略高于预期。公司在林浆纸一体化领先同行一大步,根据本次年报的披露数据,到2010年年底,公司共征原料林地240万亩,木浆自给率达到70%以上,加上今年将新投产的湛江木浆项目,公司能有效锁定成本,真正分享到全产业链的利润。公司年报披露今年林地资产公允价值变动损益为5475万元,林地收益开始显现。我们认为这仅仅是开始,未来林地公允价值变动损益将成为公司一个新的增长点。  公司即将进入产能释放期,预计今年将增厚业绩的项目有:6万吨中高档生活用纸项目、湛江70万吨木浆项目、湛江45万吨高档文化纸项目和80万吨高档低定量铜版纸项目,公司已经拉开了新一轮增长的帷幕。此外,在今年溶解木浆高盈利状态之下,公司的三条溶解木浆线也能最先受益。  投资评级:我们预计公司2011-2012年EPS分别为0.82元和1.03元,目前估值处于历史底部,给予买入评级。

东方证券:  华菱钢铁  一季度或微亏不改向好趋势  投资要点:年报显示每股收益-0.966元,符合预期。我们预计公司一季度小幅亏损或盈亏平衡,子公司涟钢仍处在亏损状态;二季度、三季度盈利环比继续提升,涟钢开始有所盈利,某个季度的盈利超预期或成为股价的强烈催化剂。四季度实际EPS亏损约0.1元,环比三季度有所改善。  投资评级:公司定位高端,发展目标清晰,借助安塞乐米塔尔的技术实力,我们看好合资公司投产后华菱热轧和冷轧薄板技术品质的提升,目前属于华菱软肋的薄板将向高品质、高盈利品种迈进。基于公司较好的成长性和较低的P/B和吨钢市值,我们维持华菱钢铁买入评级

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